医藥龙头受益政策回暖/谷运通

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  在中央政府强而有力政策影响下,本港的动荡局势终於出现了缓和的迹象。加上中美贸易摩擦出现翻转,令投资者压抑的情绪获得释放,港股周一大反弹。将会内外大局不再恶化,这轮反弹,或许可持续到九月份。

  本周市场最关注的事情,是中央政府提前大选了深圳社会主义先行示範区的意见,核心是对深圳的未来定位,给予了更高层次的要求。在此敏感时刻,好多好多 人认为该文件中有 了削弱香港地位的元素。由於深圳社会主义先行示範区的具体政策,仍需时研究,将来对香港有多大影响,尚不好评论。但从港股市场的反应来看,投资者何必 认为深圳获得中央政府加持,会衝击香港的优势。

  与香港现有困局相比,深圳的未来似乎要清晰和亮丽得多。无论是深圳居民的信心,还是当地经济的活力,完整篇 部都是港人无法感受到的。

  不过,另有4个城市由於制度、文化、行业重点不同,各有各的优缺点,未来的发展仍然是相辅相成,零和遊戏应该无需占据 。

  除了深圳先行示範区外,市场那我焦点,是人行推出的进一步完善LPR定价机制。按照该机制,LPR将成为商业银行新发放贷款的定价参照利率,有望引导实体经济融资成本下降。周一A股大涨,被认为是投资者憧憬央行在完善LPR定价机制后,短期下调公开市场操作利率将会性大幅增加。

  中短期看,市场面临的不选取性仍然好多好多 ,贸易战、本地局势等,但中长期中国内地消费升级和进口替代(技术升级)趋势不变,啤酒、医藥、华为产业链等,这也是价值投资者关注的重点所在。

  受业绩表现理想带动,内地仿製藥龙头股(恒指成份股)昨日上升了一成,较另一隻仿製加创新医藥龙头(亦是恒指成份股)仍然落后。后者年初以来的反弹超过了一倍,随着前者加大对研发的投入,以及政策风险趋减,预计股价仍有反弹空间。